?????? 物流地產(chǎn)不等于倉儲廠房。在工業(yè)倉儲用地建設指標逐年下降而地價逐年上升的情況下，粗放型物流地產(chǎn)開發(fā)已經(jīng)不再適用，物流地產(chǎn)商作為物流企業(yè)和消費者之外的第三方，漸漸演變?yōu)樘峁┮粩堊又虚g服務的企業(yè)，不僅能通過精細化的設施高效解決存儲和配送問題，還能夠給物流企業(yè)提供指導，如普洛斯集團給入園企業(yè)提供解決方案。
????? 物流地產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營的是物流業(yè)務的不動產(chǎn)載體，比如物流園區(qū)、倉庫、配送中心等。因此，順豐、德邦等不是物流地產(chǎn)企業(yè)，而普洛斯、寶灣、嘉民等才是這個領域的知名企業(yè)，萬科、復星以及京東、蘇寧等則是這個領域的新手。
????? ◆物流地產(chǎn)很火，為什么？
????? 根據(jù)商業(yè)地產(chǎn)服務和投資公司世邦魏理仕的數(shù)據(jù)，物流地產(chǎn)的遠期回報率明顯高于住宅及商業(yè)地產(chǎn)。2008~2013年，北京和上海的高檔住宅投資回報率分別為2.6%和3.0%，購物中心的投資回報率分別為5.0%和4.5%，而物流設施的投資回報率則分別為6.5%和6.7%，優(yōu)質物流設施達到8%以上。
????? 高回報背后，是高質量物流設施的供需不匹配。需求方面，以和物流行業(yè)相互依存的電子商務市場為例，近十年的復合增速達65%；“雙十一”網(wǎng)上購物節(jié)的興起給物流業(yè)帶來新挑戰(zhàn)，“快”成為電商制勝的關鍵之一。而中國物流協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，目前中國人均倉儲面積僅為0.41平方米，為美國的1/12，且75%以上的倉儲設施無法滿足現(xiàn)代物流的需要。
????? ◆進軍物流地產(chǎn)，做什么？
????? 具體來說，物流地產(chǎn)的核心可以分為三個模塊：開發(fā)、運營及金融工具。
地產(chǎn)開發(fā)是物流地產(chǎn)業(yè)務的基礎環(huán)節(jié)，分為自建以及定制化兩種服務。自建服務，即由物流地產(chǎn)商自行開發(fā)建設標準化、通用型的物流設施，再將其出租給客戶使用，并提供物業(yè)管理服務，是物流地產(chǎn)最主要的運作模式。定制化服務，即物流地產(chǎn)商根據(jù)客戶的要求，為客戶選擇合適的地點，在設施規(guī)模、合同條款等方面滿足客戶定制化要求，提供便捷、高性價比的物流設施與物業(yè)管理服務。
????? 地產(chǎn)運營管理業(yè)務負責將地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務部門開發(fā)建成的物流地產(chǎn)出租給客戶使用，從而取得租賃收入。物流地產(chǎn)商往往會提供收購與回租服務，操作過程為：地產(chǎn)公司將客戶目前擁有的物流設施購買回來，將其設計規(guī)劃后，根據(jù)長期業(yè)務關系簽訂租約再回租給客戶，讓客戶繼續(xù)使用這些現(xiàn)代化物流設施。這種模式下，客戶（物流公司）可以削減對固定資產(chǎn)的投入，而將其主要精力投放在核心業(yè)務上，可提高資產(chǎn)回報率，降低負債率。
????? 借助地產(chǎn)基金進行輕資產(chǎn)運作是國際上的一貫模式。以普洛斯為例，基金管理部門負責組織投資者募集資金、收購地產(chǎn)、設立基金，由普洛斯作為基金經(jīng)理管理基金以及基金旗下的地產(chǎn)，獲取基金管理費收入和基金分紅收益。區(qū)別于傳統(tǒng)物流地產(chǎn)依靠收取租金來收回投入，地產(chǎn)基金可將新建成的物業(yè)資產(chǎn)置入基金平臺，提前兌現(xiàn)開發(fā)的收益，加速了資金的回籠，實現(xiàn)了高周轉、高杠桿和高回報的輕資產(chǎn)運營模式。
????? ◆物流地產(chǎn)的錢，好賺嗎？
????? 物流地產(chǎn)領域熱鬧非凡，但同時不免讓人擔心。
????? 首先，融資難。由于投資周期長，資金沉淀大，銀行、上市等渠道遠遠不夠，需要借助基金信托。
????? 其次，拿地難。倉儲物流對GDP貢獻不高，盡管中央物流行業(yè)利好政策頻出，但是真正落地仍需時日。并且，在一二線城市工業(yè)用地指標逐年下降的情況下，普通物流地產(chǎn)商拿地也會愈加困難。
????? 再者，附加服務要求高。和所有做得好的產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)開發(fā)商一樣，物流地產(chǎn)商的角色并不是一個空間提供者，而是一個領路人。例如裕廊旗下的騰飛集團，可以對企業(yè)提供咨詢服務，華夏幸福大力發(fā)展自己的產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投基金，普洛斯可以為客戶提供一整套解決方案。因此，要想做物流地產(chǎn)商，首先需要對物流行業(yè)有著深刻的理解和前瞻的洞察。
????? 最后，競爭激烈。中國的物流地產(chǎn)目前已經(jīng)是絕對寡頭壟斷情況，普洛斯不論在市場占有率上，還是在融資、開發(fā)、運營、服務水平上，都遙遙領先。在這樣的競爭局面下，本土企業(yè)想要出現(xiàn)后起之秀，任重而道遠。
????? 物流地產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營的是物流業(yè)務的不動產(chǎn)載體，比如物流園區(qū)、倉庫、配送中心等。因此，順豐、德邦等不是物流地產(chǎn)企業(yè)，而普洛斯、寶灣、嘉民等才是這個領域的知名企業(yè)，萬科、復星以及京東、蘇寧等則是這個領域的新手。
????? ◆物流地產(chǎn)很火，為什么？
????? 根據(jù)商業(yè)地產(chǎn)服務和投資公司世邦魏理仕的數(shù)據(jù)，物流地產(chǎn)的遠期回報率明顯高于住宅及商業(yè)地產(chǎn)。2008~2013年，北京和上海的高檔住宅投資回報率分別為2.6%和3.0%，購物中心的投資回報率分別為5.0%和4.5%，而物流設施的投資回報率則分別為6.5%和6.7%，優(yōu)質物流設施達到8%以上。
????? 高回報背后，是高質量物流設施的供需不匹配。需求方面，以和物流行業(yè)相互依存的電子商務市場為例，近十年的復合增速達65%；“雙十一”網(wǎng)上購物節(jié)的興起給物流業(yè)帶來新挑戰(zhàn)，“快”成為電商制勝的關鍵之一。而中國物流協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，目前中國人均倉儲面積僅為0.41平方米，為美國的1/12，且75%以上的倉儲設施無法滿足現(xiàn)代物流的需要。
????? ◆進軍物流地產(chǎn)，做什么？
????? 具體來說，物流地產(chǎn)的核心可以分為三個模塊：開發(fā)、運營及金融工具。
地產(chǎn)開發(fā)是物流地產(chǎn)業(yè)務的基礎環(huán)節(jié)，分為自建以及定制化兩種服務。自建服務，即由物流地產(chǎn)商自行開發(fā)建設標準化、通用型的物流設施，再將其出租給客戶使用，并提供物業(yè)管理服務，是物流地產(chǎn)最主要的運作模式。定制化服務，即物流地產(chǎn)商根據(jù)客戶的要求，為客戶選擇合適的地點，在設施規(guī)模、合同條款等方面滿足客戶定制化要求，提供便捷、高性價比的物流設施與物業(yè)管理服務。
????? 地產(chǎn)運營管理業(yè)務負責將地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務部門開發(fā)建成的物流地產(chǎn)出租給客戶使用，從而取得租賃收入。物流地產(chǎn)商往往會提供收購與回租服務，操作過程為：地產(chǎn)公司將客戶目前擁有的物流設施購買回來，將其設計規(guī)劃后，根據(jù)長期業(yè)務關系簽訂租約再回租給客戶，讓客戶繼續(xù)使用這些現(xiàn)代化物流設施。這種模式下，客戶（物流公司）可以削減對固定資產(chǎn)的投入，而將其主要精力投放在核心業(yè)務上，可提高資產(chǎn)回報率，降低負債率。
????? 借助地產(chǎn)基金進行輕資產(chǎn)運作是國際上的一貫模式。以普洛斯為例，基金管理部門負責組織投資者募集資金、收購地產(chǎn)、設立基金，由普洛斯作為基金經(jīng)理管理基金以及基金旗下的地產(chǎn)，獲取基金管理費收入和基金分紅收益。區(qū)別于傳統(tǒng)物流地產(chǎn)依靠收取租金來收回投入，地產(chǎn)基金可將新建成的物業(yè)資產(chǎn)置入基金平臺，提前兌現(xiàn)開發(fā)的收益，加速了資金的回籠，實現(xiàn)了高周轉、高杠桿和高回報的輕資產(chǎn)運營模式。
????? ◆物流地產(chǎn)的錢，好賺嗎？
????? 物流地產(chǎn)領域熱鬧非凡，但同時不免讓人擔心。
????? 首先，融資難。由于投資周期長，資金沉淀大，銀行、上市等渠道遠遠不夠，需要借助基金信托。
????? 其次，拿地難。倉儲物流對GDP貢獻不高，盡管中央物流行業(yè)利好政策頻出，但是真正落地仍需時日。并且，在一二線城市工業(yè)用地指標逐年下降的情況下，普通物流地產(chǎn)商拿地也會愈加困難。
????? 再者，附加服務要求高。和所有做得好的產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)開發(fā)商一樣，物流地產(chǎn)商的角色并不是一個空間提供者，而是一個領路人。例如裕廊旗下的騰飛集團，可以對企業(yè)提供咨詢服務，華夏幸福大力發(fā)展自己的產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投基金，普洛斯可以為客戶提供一整套解決方案。因此，要想做物流地產(chǎn)商，首先需要對物流行業(yè)有著深刻的理解和前瞻的洞察。
????? 最后，競爭激烈。中國的物流地產(chǎn)目前已經(jīng)是絕對寡頭壟斷情況，普洛斯不論在市場占有率上，還是在融資、開發(fā)、運營、服務水平上，都遙遙領先。在這樣的競爭局面下，本土企業(yè)想要出現(xiàn)后起之秀，任重而道遠。
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